大唐发电股票(大唐发电：2023年上半年净利润1517亿元 同比增长843%)

中证智能财讯 大唐发电（601991）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入582.02亿元，同比增长4.68%；归母净利润15.17亿元，同比增长8.43%；扣非净利润12.71亿元，同比增长12.10%；经营活动产生的现金流量净额为72.72亿元，同比下降43.44%；报告期内，大唐发电基本每股收益为0.0398元，加权平均净资产收益率为2.61%。

以8月29日收盘价计算，大唐发电目前市盈率（TTM）约为-176.74倍，市净率（LF）约为0.71倍，市销率（TTM）约为0.43倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入301.52亿元，同比增长16.89%，环比增长7.50%；归母净利润13.8亿元，同比下降23.87%，环比增长907.95%；扣非净利润12.23亿元，同比下降24.83%，环比增长2473.95%。

资料显示，公司业务范围：建设、经营电厂，销售电力、热力；电力设备的检修调试；电力技术服务等。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，发电板块收入551.38亿元，同比增长5.89%，占营业收入的94.74%；煤炭产品板块收入4.89亿元，同比下降9.01%，占营业收入的0.84%。

2023年上半年，公司毛利率为9.18%，同比下降0.80个百分点；净利率为3.27%，较上年同期上升0.89个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为11.45%，同比下降0.58个百分点，环比上升4.72个百分点；净利率为6.30%，较上年同期下降0.41个百分点，较上一季度上升6.28个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.61%，较上年同期增长0.39个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.61%，较上年同期增长0.17个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为72.72亿元，同比下降43.44%，主要系由于本期收到的税费返还金额减少且采购付款较同期上升所致；筹资活动现金流净额-20.83亿元，同比增加34.45亿元，主要系筹资活动产生的现金流量净流入较上期增加62.32%，主要由于本期新增基建项目导致融资增加所致；投资活动现金流净额-61.14亿元，上年同期为-58.84亿元，主要系由于本期用于购建固定资产的投资支出增加所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-50.96亿元，上年同期为-9.90亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为109.12%，净现比为479.26%。

2023年上半年，公司期间费用为39.35亿元，较上年同期减少3.90亿元；期间费用率为6.76%，较上年同期下降1.02个百分点。其中，销售费用同比下降7.84%，管理费用同比增长3.26%，研发费用同比增长28.61%，财务费用同比下降12.34%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末增加16.35%，占公司总资产比重上升1.00个百分点；在建工程较上年末减少6.03%，占公司总资产比重下降0.46个百分点；货币资金余额较上年末减少11.37%，占公司总资产比重下降0.36个百分点；固定资产较上年末减少1.03%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加6.23%，占公司总资产比重上升2.40个百分点；应付账款较上年末减少19.89%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；短期借款较上年末减少13.18%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少17.88%，占公司总资产比重下降1.39个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为49.76亿元，占净资产的6.8%，较上年末增加6.93亿元。其中，存货跌价准备为5660.1万元，计提比例为1.12%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为71.33%，相比上年末减少3.65个百分点；有息资产负债率为56.75%，相比上年末减少1.20个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为0.50，速动比率为0.44。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华安安信消费服务混合型证券投资基金、银华基金管理股份有限公司-社保基金1105组合、融通内需驱动股票型证券投资基金。在具体持股比例上，交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金持股有所上升，HKSCC NOMINEES LIMITED、天津市津能投资有限公司、北京能源集团有限责任公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，大唐发电17.70%股份处于质押状态。其中，第二大股东HKSCC NOMINEES LIMITED质押32.76亿股公司股份，占其全部持股的53.84%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。