大北农股票行情-大北农-002385生猪亏损，大种业布局加速下调目标价至992元，维持增持评级

大北农(002385)：生猪持续亏损 大种业布局望加速

近日，大北农(002385)公布2023年三季度报告，生猪业务持续亏损，业绩低于此前做假设的预期。不过，公司未来养殖成本有望稳步下行，周期反转将直接带动公司业绩提升。此外，公司大种业战略布局有望超预期，转基因商业化开启，公司在转基因领域先发优势明显，大种业布局望加速完善。

根据分布估值，我们下调公司目标价为9.92元，但维持“增持”评级。

投资要点：

公司2023年三季度业绩低于此前做假设的预期，由于2023年猪价持续低迷，公司生猪业务持续亏损，我们下调2023-2024年EPS预计为-0.1元、0.2元（前值为0.41元、0.49元），预计2025年EPS为0.31元。但未来养殖成本有望稳步下行，周期反转将直接带动公司业绩提升。公司饲料业务盈利显著改善，2023年前三季度公司饲料销量约430万吨，其中猪料约340万吨，猪料环比实现增长。此外，转基因商业化开启，公司大种业战略布局有望超预期，在转基因领域先发优势明显，大种业布局望加速完善。

风险提示：

疫病风险、产品价格波动、原材料价格波动。

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大北农(002385)近日公布2023年三季度报告，生猪业务持续亏损，但公司未来养殖成本有望稳步下行，周期反转将直接带动公司业绩提升。此外，公司大种业战略布局有望超预期，转基因商业化开启，公司在转基因领域先发优势明显，大种业布局望加速完善。虽然我们下调了公司目标价为9.92元，但仍然维持“增持”评级。

看投资段子，轻松一下：

大北农的生猪业务虽然亏损，但未来有望反转。更重要的是，公司的大种业战略布局有望超预期，转基因商业化开启，先发优势明显。如果这个领域能像猪一样“长得快”，那么大北农就有望成为“种猪界的BAT”！

和讯自选股写手

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