全球股市指数行情(AI行情持续引爆 这个指数赢麻了)

记者 张裕

一款ChatGPT掀起了去年的AI热潮；今年，首个AI视频模型Sora再次点燃世界对人工智能行业的热情，AI题材再成市场爆点。

Wind数据显示，2024年2月29日，科创指数全线暴涨，科创50指数涨超4.68%，上证科创芯片指数飙升6.23%。拉长时间周期来看，上证科创芯片指数自2月6日起至2月29日止，12个交易日累计涨幅达25.79%，相对于其他主板芯片指数亦表现出了较为明显的超额收益。

科创芯片指数长期表现抢眼

随着科创板的日益火热，科创板指数在以科创50、科创100指数为核心的宽基指数上，陆续发布了以芯片、工业机械、长三角、大湾区等为代表的细分行业和区域主题指数，力求形成层次丰富且各有侧重的科创板指数体系。

其中，作为坐拥“科创板”与“芯片”双重风口的上证科创板芯片指数（指数简称：科创芯片，指数代码：000685.SH），无论是指数价值亦或是近期走势，均展现出了良好的投资价值。

相较于科创50、科创100等科创指数，科创芯片指数的主题更加鲜明。指数编制方案指出，科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的50只证券作为指数样本，用以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。

从指数分布上看，科创芯片指数纯度更高。Wind数据显示，截至2024年2月29日，科创芯片指数半导体行业占比高达94%（根据申万二级行业分类），科创50半导体行业占比仅为49.3%（根据申万二级行业分类）。科创芯片指数前十大成份股均为半导体行业，占比达61.51%，海光信息、中芯国际与中微公司芯片等半导体龙头占比权重均较高。

相比资本市场上其它芯片半导体类ETF跟踪的指数，科创芯片指数成长潜力巨大、弹性更大。尤其是在市场上涨时，科创芯片指数超额收益尤为显著。

科创芯片指数正式发布于2022年6月，恰巧与2023年的AI行情较为契合，故其在2023年AI的第一波行情中即迎来了一波强势上涨。Wind数据显示，2023年初至2023年4月20日，科创芯片指数获得了51.49%的收益率，远超同期中证芯片产业指数（34.01%）、中华半导体芯片产业指数（31.76%）、国证芯片指数（26.99%），吸引了大量资金的关注。

在本轮AI行情中，科创芯片指数相对于其他芯片指数表现同样强势。Wind数据显示，截至2024年2月29日，科创芯片指数自2月6日起累计涨幅达25.79%，成功跑赢同期中证芯片产业指数（18.16%）、中华半导体芯片产业指数（17.49%）、国证芯片指数（23.99%）等。

核心科技前景广阔

除指数收益表现层面，科创芯片指数既拥有聚集顶尖科技的板块定位，芯片又是核心资产里的核心资产，获与未来行情较为契合。

芯片制造作为半导体产业链的核心，近年来受到国家政策的大力扶持，自2023年以来，国资委已先后7次“点题”人工智能领域，明确提出要加快推动人工智能发展。国内各地“强芯”政策随之落地，涵盖了产业链的各个环节。但目前AI行业硬件升级换代或依旧处于早期阶段，半导体领域的国产化进程仍有较大发展空间。

汇丰前海证券分析称，随着AI芯片性能的不断提升，高性能封装现已供不应求。虽先进封装技术尚未纳入美国出口管制范畴，但越来越多的本土AI芯片设计公司正积极寻求先进封装业务合作，以对冲美国出口管制范围的潜在扩大风险。其行业分析师郑冰仪认为中国封装和测试（OSAT）企业有望迎来AI芯片封装领域的国产化机遇。

此外，之前六部委联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，针对算力方面提出，2025年我国算力规模预计超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。国盛证券指出，多模态训练缺口仍大，推理进一步提振算力需求。ChatGPT的推出意味着生成式人工智能已突破技术奇点，互联网公司、云计算提供商和企业客户都迫切希望将生成式AI应用到自身业务中，AIGC或引爆新一轮智算需求。

展望2024年，业内人士普遍认为，受益于消费电子市场的复苏和人工智能行业的火爆，芯片行业的恢复与增长将成为主旋律。IDC乐观估计，半导体销售市场将在2024年复苏，年增长率为20%。

事实上，早在2023年底，嘉实上证科创芯片ETF（基金代码：588200）基金经理田光远就曾表示2024年依旧看好科技赛道，包括细分的芯片与AI相关的软件方向。他表示，主题投资其实是寻求高弹性、高波动的方向。而指数传统的历史波动率对投资者参考意义或许较有限，他认为历史上年内出现高弹性行情的概率更高，才是优质的高波动。

从主动选择的角度，田光远认为可通过分析研发投入情况等指标，寻找国产化率比较低、解决“卡脖子”问题的公司；细分行业方面，需要关注长期成长性，关注企业是否具有较强的创新能力，以及相应的市占率水平。