江西铜业集团(江西铜业：2023年前三季度净利润4943亿元 同比增长454%)

中证智能财讯 江西铜业（600362）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入3995.55亿元，同比增长8.53%；归母净利润49.43亿元，同比增长4.54%；扣非净利润41.40亿元，同比增长7.24%；经营活动产生的现金流量净额为82.29亿元，同比下降22.34%；报告期内，江西铜业基本每股收益为1.43元，加权平均净资产收益率为6.41%。

以10月27日收盘价计算，江西铜业目前市盈率（TTM）约为10.15倍，市净率（LF）约为0.78倍，市销率（TTM）约为0.12倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入1320.29亿元，同比增长16.93%，环比下降5.55%；归母净利润15.83亿元，同比增长25.48%，环比下降1.30%；扣非净利润14.36亿元，同比增长30.03%，环比增长42.52%。

资料显示，本集团的主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工以及金融、贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。产品包括：阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等50多个品种,其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及恒邦股份的“HUMON-D牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。

2023年前三季度，公司毛利率为2.60%，同比下降0.33个百分点；净利率为1.34%，较上年同期下降0.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为2.75%，同比上升0.87个百分点，环比上升0.25个百分点；净利率为1.32%，较上年同期上升0.15个百分点，较上一季度持平。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.41%，较上年同期下降0.45个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为3.50%，较上年同期下降0.29个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为82.29亿元，同比下降22.34%；筹资活动现金流净额171.67亿元，同比增加116.61亿元；投资活动现金流净额-164.25亿元，上年同期为-124.09亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-11.26亿元，上年同期为-10.34亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为118.03%，净现比为166.48%。

2023年前三季度，公司期间费用为31.57亿元，较上年同期增加831.57万元；但期间费用率为0.79%，较上年同期下降0.07个百分点。其中，销售费用同比增长4.84%，管理费用同比下降11.81%，研发费用同比下降3.44%，财务费用同比增长101.35%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司货币资金较上年末增加50.40%，占公司总资产比重上升4.70个百分点；交易性金融资产较上年末增加152.16%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；存货较上年末增加8.61%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；其他非流动资产较上年末减少20.65%，占公司总资产比重下降1.55个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司短期借款较上年末增加36.09%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；长期借款较上年末增加145.21%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少69.83%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；其他流动负债较上年末增加68.16%，占公司总资产比重上升1.54个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为55.52%，相比上年末上升4.50个百分点；有息资产负债率为34.92%，相比上年末上升3.39个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.39，速动比率为0.93。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金，取代了上半年末的南方中证申万有色金属交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，江西铜业集团有限公司、香港中央结算代理人有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一八组合持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为11.83万户，较二季度末下降了9685户，降幅7.57%；户均持股市值由二季度末的51.37万元上升至56.4万元，增幅为9.79%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。